26 janvier 2017
Non classé

Présentation Carrefour est un célèbre distributeur, un des leaders mondiaux du secteur en termes de chiffre d’affaires (le second après Wal-Mart dans la distribution traditionnelle). Carrefour réalise plus de 45 milliards de ventes TTC à l’International et plus de 40 milliards TTC en France (il est d’ailleurs étonnant que l’entreprise donne son chiffre d’affaires TTC). Carrefour a une dynamique de ventes, de résultat opérationnel courant et de cash-flows en progression depuis l’arrivée de Georges Plassat qui implémente son plan de redressement avec un certain succès.   Santé Financière Commander l’analyse de Carrefour Accédez en une fois à toutes les analyses cote française publiées pour seulement 150 euros HT avec l’offre cote française. L’accès est valable jusqu’au 06/11/2017 et inclut toutes les parutions jusqu’à cette date. Vous souhaitez aussi accéder aux recherches de L’Investisseur Français sur les bourses...
26 janvier 2017
Analyse Cote Française

La Carpinienne de participations détient essentiellement une participation de 5,1% dans la société cotée Foncière Euris, qui détient elle-même une participation de contrôle dans la société Rallye qui détient elle-même une participation de contrôle dans Casino. L’entreprise est détenue à 99% par Finatis et a seulement 1% de flottant. Ce flottant représente moins de 150 000 euros. Ainsi, seuls les investisseurs avec des portefeuilles de taille modeste peuvent espérer acquérir quelques actions de la Carpinienne de participations. L’entreprise verse un dividende de 2 euros par action, qui représente un rendement de 4,4% sur son cours de bourse de 45,2 euros au moment de l’écriture de ce texte. Celui-ci a été augmenté à ce montant en 2014 (il était de 1 euro par action auparavant). A priori, un actionnaire minoritaire de devrait attendre rien de plus de cet investissement. En termes de patrimoine, la participation dans Foncière Euris...
24 janvier 2017
Analyse Cote Française

Carmat travaille au développement d’un cœur artificiel. Celui-ci est en phase d’essais cliniques. Se prononcer sur les perspectives économiques d’un tel projet n’est sans doute pas à la portée de tous. Un investisseur dont ce n’est pas dans le cercle de compétence passera son chemin, d’autant plus que Carmat ne cote pas à une fraction de la valeur de ses actifs. Il est rappelé (si nécessaire) que L’Investisseur Français ne cherche pas à prédire l’évolution d’un cours de bourse à court terme (souvent aléatoire), mais à déterminer la véritable valeur d’une entreprise. Cette analyse reflète la seule opinion de son auteur : elle n’est pas une recommandation d’achat. L’équipe de l’IF décline toute responsabilité concernant les développements (favorables ou défavorables) d’un investissement dans l’entreprise présentée; chaque lecteur est maître de ses décisions. A date de publication, l’auteur ne possède pas...
24 janvier 2017
Analyse Cote Française

Présentation Cardety, ex Carrefour Property Development, est une SIIC (Société d’Investissement Immobilier Cotée) détenant principalement des centres commerciaux en banlieue parisienne et en province, ainsi que quelques lots de copropriété. Au cours de 23,38 euros (soit une capitalisation boursière d’un peu plus de 100 millions d’euros sur la base de 4 316 678 actions en circulation), elle cote au-dessus de son actif net réévalué (qui s’élevait fin 2015 à environ 21,69 euros par action et qui devrait progresser en 2016). Sur son périmètre avant la récente augmentation de capital, on peut projeter autour de 4 M euros de loyers nets et 3,4 M de résultat d’exploitation. L’entreprise est très financée de manière très conservatrice, avec une dette nette négligeable.   Stratégie Toutefois, dans le cadre de sa stratégie, la Société a pour objectif d’investir dans des projets d’acquisition et/ou de développement pour un montant...
24 janvier 2017
Analyse Cote Française

Présentation   Carbios est une entreprise de « chimie verte », qui se veut respectueuse de l’environnement. Carbios a pour vocation de fabriquer des polymères biodégradables. L’idée est de fabriquer des plastiques issus du recyclage et meilleurs pour l’environnement. L’entreprise a essentiellement une activité de R&D et des produits pour l’instant marginaux. Il s’agit donc d’un projet, et un investisseur non qualifié peut difficilement estimer ses chances de succès. Pour un tel investisseur, il est prudent d’acheter une telle entreprise sous la valeur de ses actifs. Or, au cours de 7,89 euros, elle cote à un important multiple des fonds propres. Ainsi, à moins de pouvoir démontrer l’existence d’actifs cachés très fortement sous-valorisés (par exemple la R&D de l’entreprise), l’investisseur prudent passera probablement son chemin. Il est rappelé (si nécessaire) que L’Investisseur Français ne cherche pas à...
20 janvier 2017
Analyse Cote Française

Présentation   En tant que promoteur, l’activité de Capelli consiste principalement à acheter des terrains (plus précisément, en France, il s’agit d’options d’achat ensuite exercées) pour les valoriser ensuite (par lotissement et aménagement). Pour ce type d’entreprise, l’évolution de la valeur nette de dettes des terrains dans le temps est une bonne approximation de la création de valeur au cours du temps. Celle-ci est plus ou moins approximée par la valeur comptable par action de l’entreprise. Ici, le nombre d’actions n’ayant pas substantiellement changé, la valeur comptable de l’entreprise de fin 2005 à fin 2016 reflète relativement bien cette évolution. Elle a doublé sur la période, ce qui fait une croissance de l’ordre de 6% par an. Si le passé constitue un bon guide pour l’avenir, un investisseur recherchant un rendement de cet ordre de grandeur à long terme serait avisé de ne pas payer plus que la valeur des capitaux...
13 janvier 2017
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Présentation Immobilière Dassault est une SIIC (Société d’Investissement Immobilier Coté) qui détient de l’immobilier de bureaux  et de l’immobilier commercial au centre de Paris et dans la première couronne. Au premier semestre 2016, le patrimoine a été évalué à valeur totale de 433 M€ (hors droits), et l’ANR (Actif Net Réévalué) s’établit à 50 EUR par action. A priori, on pourrait se dire (comme assez souvent avec une foncière cotée) que Immobilière Dassault qui, au cours de 42,2 EUR par action décote sur son ANR est une piste d’investissement intéressante. Qu’en est –il réellement ? Commander l’analyse d'Immobilière Dassault Accédez en une fois à toutes les analyses cote française publiées pour seulement 150 euros HT avec l’offre cote française. L’accès est valable jusqu’au 06/11/2017 et inclut toutes les parutions jusqu’à cette date. Vous souhaitez aussi accéder aux recherches de...
10 janvier 2017
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Présentation Cap Gemini est un leader dans les prestations de service informatiques. Son offre couvre toute la panoplie : conception / développement,  gestion de parc et infogérance, prestations de services (SSII), et conseil.   Plan de l'analyse Situation Financière Historique de génération de cash Plage de juste valeur VS prix de marché Conclusion Risques Commander l’analyse de Cap Gemini Accédez en une fois à toutes les analyses cote française publiées pour seulement 150 euros HT avec l’offre cote française. L’accès est valable jusqu’au 06/11/2017 et inclut toutes les parutions jusqu’à cette date. Vous souhaitez aussi accéder aux recherches de L’Investisseur Français sur les bourses étrangères ? Optez pour l’offre premium pour accéder à toutes les analyses cote française, plus de cent analyses sur les bourses étrangères, aux formations de L’Investisseur Français et bien plus. ...
9 janvier 2017
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Présentation La Centrale d’Achat Française pour l’Outre-Mer (CAFOM) est un conglomérat composé des activités suivantes : Franchise de But et Darty en Outre-Mer (contrat exclusif), propriété et exploitation de la marque Habitat, propriété et exploitation des sites Internet Vente-unique.com et Directlowcost.com.   Plan de l'analyse Evolution de CAFOM et analyse des comptes Actif net Opérations Évaluation de la situation d'Habitat Conclusion Commander l’analyse de CAFOM Accédez en une fois à toutes les analyses cote française publiées pour seulement 150 euros HT avec l’offre cote française. L’accès est valable jusqu’au 06/11/2017 et inclut toutes les parutions jusqu’à cette date. Vous souhaitez aussi accéder aux recherches de L’Investisseur Français sur les bourses étrangères ? Optez pour l’offre premium pour accéder à toutes les analyses cote française, plus de cent analyses sur les bourses...
5 janvier 2017
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Présentation Les caisses régionales du Crédit Agricole sont des banques de détail traditionnelles. Seuls les CCI (Certificats Coopératifs d’Investissement) sont cotés en bourse. Ces parts de capital des caisses donnent à leurs détenteurs un droit économique, mais pas de droit de vote (au contraire d’une action). Les Caisses Régionales sont assez réputées auprès des investisseurs « value » dans le monde : les thèses d’investissement à leurs sujets stipulent que ces banques très traditionnelles présentent une décote importante sur leurs fonds propres malgré de généreux dividendes et une dynamique d’affaires supérieure à la moyenne.   Une gestion qui n’est pas forcément dans l’intérêt des porteurs de CCI Cependant, la dernière transaction de « simplification de la structure » du Crédit Agricole a peut-être expliqué (au moins en partie) les raisons de la légitimité d’une certaine décote. En effet, le Crédit...
5 janvier 2017
Analyse Cote Française

  Présentation Une belle histoire suivie d’une boulimie couteuse, qui menace la survie même de l’entreprise. L’idée à l’origine de l’entreprise était d’aider le secteur de la santé en France à se moderniser, en informatisant le traitement des flux de données chez et entre les différents acteurs (dossiers des patients chez le médecin, le pharmacien, les assureurs, les hôpitaux, les organismes d’Etats, etc.). Cegedim s’est retrouvé leader sur ce segment et s’est lancée dès 1995 à la conquête de marchés étrangers et dans une diversification de son portefeuille de produits à travers de multiples acquisitions. Le résultat au bilan : une augmentation considérable de l’endettement et des intangibles. Ainsi, entre 2001 et 2014, la dette nette passe de 37,35 millions à plus de 500 millions fin 2014, et les immobilisations incorporelles passent quant à elles de 330 000 euros à plus de 100 millions tandis que le goodwill passe à...
5 janvier 2017
Analyse Cote Française

Présentation Business et Décision est une entreprise de conseil et d’intégration (autrement dit une société de services) spécialisée dans la Business Intelligence et la relation client (CRM). L’entreprise a beaucoup grossi par acquisitions. La chose peut faire sens (Alten, Aubay ou encore Neurones ont démontré qu’il est possible de créer beaucoup de valeur dans le temps par des acquisitions relutives) mais Business et Décision a sans doute voulu aller trop vite en besogne et a surpayé ses acquisitions avant la crise des subprimes : sa rentabilité s’est effondrée depuis. De 2006 à fin 2015, l’entreprise a généré une dizaine de millions d’euros de cash. Sans les acquisitions, on peut penser qu’elle aurait généré une quarantaine de millions (il suffit de retraiter partiellement ou totalement les incidences de variation de périmètre de l’entreprise pour en avoir une idée). Du fait d’une situation de trésorerie nette devenue tendue...
5 janvier 2017
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Présentation   Plastic Omnium est historiquement spécialisé dans la transformation de matières plastiques. Son activité se divise en deux : celle d’équipementier automobile et celle des poubelles et autres produits de gestion des déchets. L’activité d’équipementier automobile représente l’immense majorité du chiffre d’affaires de Plastic Omnium (94 % environ). Dans les équipements automobiles, Plastic Omnium est spécialisée dans les réservoirs et l’alimentation du moteur en carburant (activité dont Plastic Omnium est leader mondial) ainsi que dans les pièces de carrosserie (pare-chocs, ailes, etc.). Avec l’acquisition récemment annoncée de la division pare chocs de Faurecia (pour une valeur d’entreprise de 665 millions d’euros), Plastic Omnium, qui était déjà numéro 2 mondial dans l’activité va encore plus consolider sa position concurrentielle : ce sera notamment l’équipementier de référence en France, Belgique et...
5 janvier 2017
Analyse Cote Française

Présentation Burelle est une holding avec 3 filiales : - Plastic Omnium, détenue à 57,01 % au 30 juin 2016, - Burelle Participations, dédiée au capital-investissement, - Sofiparc, filiale immobilière. Burelle Participations et Sofiparc sont détenues à 100%.   Une somme des parties pour valoriser l’entreprise La valeur au bilan de l’immobilier net de dettes est de 79,9 millions d’euros. Elle est essentiellement composée d’immeubles de placement à hauteur de 46,6 millions d’euros, d’immobilisations corporelles (usines) à hauteur de 65 millions d’euros et d’un endettement net de 34,8 millions d’euros. En assignant un discount d’une trentaine de millions d’euros aux immobilisations pour compenser l’incertitude de l’employabilité des usines par une autre entreprise que Plastic Omnium, on peut estimer une juste valeur de 50 millions d’euros environ pour Sofiparc. La holding Burelle a une position de cash net de...
5 janvier 2017
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Présentation Bureau Veritas est le leader mondial des prestations d'évaluation de conformité et de certification appliquées aux domaines de la qualité, de la sécurité, de la santé, de l'environnement et de la responsabilité sociale. Bureau Veritas procède généralement à des tests en laboratoire ou des inspections de sites ou pour vérifier la conformité d’un produit ou équipement industriel, d’un matériau, ou encore d’un procédé avec les normes réglementaires en vigueur dans un secteur. Les vérifications du Bureau Veritas sont faîtes pour le compte d’un fabricant, d’un utilisateur final ou d’une organisation indépendante. La complexification des réglementations et l’évolution des normes de sécurité semblent offrir une tendance porteuse à l’activité du Bureau Veritas.   Analyse de l’activité Commander l’analyse de Bureau Veritas Accédez en une fois à toutes les analyses cote française publiées pour...
5 janvier 2017
Analyse Cote Française

Présentation Budget Telecom était historiquement un opérateur télécom proposant des services à valeur ajoutée aux entreprises. Cette activité n’a pas fonctionné. Désormais, Budget Telecom vend une offre mobile grand public et une offre à destination des seniors dans le cadre de son activité Telecom. Par ailleurs, Budget Telecom est devenue une société de service en efficacité énergétique : concrètement, elle offre une solution pour les particuliers afin qu’ils voient, comprennent et optimisent leur consommation énergétique (Qinergie) et un comparateur (budget-energie). Avec 3,54 millions d’actions en circulation au cours de 1,7 EUR, la capitalisation boursière ressort à un peu plus de 6 millions d’euros. Le bilan de Budget Telecom est fragile, avec des provisions de 760 000 euros, une dette long terme de 700 000 euros et une trésorerie 896 000 euros, soit une dette nette de 564 000 euros. La majorité des actifs sont...
5 janvier 2017
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Présentation Bricorama est une enseigne de distribution d’outils de bricolage, de jardinage et de décoration. Le groupe est principalement présent en France et au Benelux, et plus marginalement en Espagne. Commander l’analyse de Bricorama Accédez en une fois à toutes les analyses cote française publiées pour seulement 150 euros HT avec l’offre cote française. L’accès est valable jusqu’au 06/11/2017 et inclut toutes les parutions jusqu’à cette date. Vous souhaitez aussi accéder aux recherches de L’Investisseur Français sur les bourses étrangères ? Optez pour l’offre premium pour accéder à toutes les analyses cote française, plus de cent analyses sur les bourses étrangères, aux formations de L’Investisseur Français et bien plus....
5 janvier 2017
Analyse Cote Française

Présentation Brasseries du Cameroun est le premier producteur de bière camerounais. Elle fait également de l’importation sur certaines marques. Par ailleurs, elle commercialise des boissons gazeuses (Coca Cola notamment) et des sirops et de l’eau. La production de boissons alcoolisées n’est (malheureusement) pas un business aussi attractif que Coca-Cola, d’autant plus lorsque l’Etat camerounais applique des excises de plus en plus importantes. En employant 260 millions d’euros de capitaux propres (comptabilisés en francs CFA dans les rapports), l’entreprise a sorti en 2015 un résultat net de 23,7 millions d’euros de bénéfices, ce qui est assez décevant (retour de 9,1% sur capitaux propres). A la décharge de l’entreprise, cela est fait sans levier, dans un contexte de hausse des taxes sur les ventes de boissons alcoolisées, de guerre des prix apparemment féroce avec les concurrents (Guiness et UCB sur la bière et Source du Pays sur...
5 janvier 2017
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1 -Approche somme des parties Bouygues possède 100% de son activité BTP et de sa filiale de promotion immobilière, 96,6% de Colas, 90,5% de Bouygues Telecom, 43,7% de TF1 et 28,3% d’Alstom. Il s’agit de valoriser chacune de ces parties, puis le prendre la part de la participation de Bouygues dans chacune, et enfin de les sommer. Les hypothèses et résultats des valorisations sont détaillés dans les tableaux qui suivent. Commander l’analyse de Bouygues Accédez en une fois à toutes les analyses cote française publiées pour seulement 150 euros HT avec l’offre cote française. L’accès est valable jusqu’au 06/11/2017 et inclut toutes les parutions jusqu’à cette date. Vous souhaitez aussi accéder aux recherches de L’Investisseur Français sur les bourses étrangères ? Optez pour l’offre premium pour accéder à toutes les analyses cote française, plus de cent analyses sur les bourses étrangères, aux formations de L’Investisseur...
5 janvier 2017
Analyse Cote Française

Bourse Direct se présente comme le leader indépendant de la bourse sur Internet en France. L’entreprise possède les sites suivants : www. boursedirect.fr, www.capitol.fr, www.tradebox.fr, www.absysteme.fr, www.wargny.com, www.mesactions.com. En pratique, avec plus de 106 000 comptes clients à fin 2015, Bourse Direct est l’un des leaders du marché du courtage en ligne en France (indépendant ou non) avec Boursorama, Binck.fr et De Giro. Les activités de Bourse Direct sont les suivantes : - le courtage en ligne - la distribution d’un contrat d’assurance vie (Bourse Direct Vie) - La sous-traitance du back Office à destination des sociétés de gestion et autres établissements financiers (en marque blanche) La dynamique de l’activité dépend du nombre de comptes clients ouverts et du nombre total de transactions exécutées par les clients (particuliers comme institutionnels). Sur les 9 premiers mois de l’année 2016, le CA de l’entreprise...
5 janvier 2017
Analyse Cote Française

  BOURBON fournit des prestations de services maritimes à l'offshore pétrolier et gazier. Leur métier consiste à louer des navires et des équipes spécialisés aux entreprises pétrolières. Au 30/06/2016, la situation financière de Bourbon est la suivante : Actifs courants : 902,7 millions d’euros Passifs courants : 1051,8 millions d’euros La trésorerie de 314,4 millions d’euros et les créances de 444,4 millions d’euros suffisent à peine pour rembourser la part à moins d’un an des emprunts et dettes financières (363,6 millions d’euros) et les concours bancaires à court terme (291,8 millions d’euros). Cependant, il faut aussi payer les dettes fournisseurs, ce qui rend la situation de liquidité critique. Par ailleurs, Bourbon doit également pouvoir servir une dette financière à long terme de 1,1 milliards d’euros en plus de ses dettes financières à court terme. Les dettes financières représentant plus que ses capitaux...
5 janvier 2017
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Présentation Bonduelle est spécialisé dans la commercialisation de légumes pour la grande distribution. Le métier consiste à s’approvisionner auprès de producteurs, de concevoir et produire les produits à commercialiser (surgelés ou conserves généralement). Bonduelle s’approvisionne majoritairement auprès de groupements de producteurs (77%). Seuls 7% des produits proviennent des sites d’autoproduction (le reste de l’approvisionnement provient de producteurs indépendants et de courtiers). Commander l’analyse de Bonduelle Accédez en une fois à toutes les analyses cote française publiées pour seulement 150 euros HT avec l’offre cote française. L’accès est valable jusqu’au 06/11/2017 et inclut toutes les parutions jusqu’à cette date. Vous souhaitez aussi accéder aux recherches de L’Investisseur Français sur les bourses étrangères ? Optez pour l’offre premium pour accéder à toutes les analyses cote française, plus de cent...
27 décembre 2016
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Présentation Comme chacun le sait, Boiron est le leader de l’homéopathie en France. Il s’agit d’un groupe familial quasi centenaire, qui s’est lancé dans une expansion internationale. Boiron possède des caractéristiques similaires à celles des grands groupes pharmaceutiques (fortes marges et retours sur investissements de bonne facture) sans porter tous les risques de ces derniers (une R&D couteuse, avec des processus d’homologation longs et à l’issue incertaine). En contrepartie, les barrières à l’entrée sont moins importantes, et il arrive que des laboratoires parviennent à s’implanter sur des niches (aromathérapie, comme l’a fait Pranarom par exemple), mais tous les produits sont loin d’être promus en pharmacie et Boiron bénéficie toujours de la place de choix. A ce jour, le résultat d’exploitation provient quasi exclusivement de la France. L’expansion internationale ne s’est pas encore révélée profitable, malgré le...
27 décembre 2016
Analyse Cote Française

Initialement, Bluelinea fabriquait des dispositifs pour des hôpitaux, tels que les boutons d’appel, des alarmes, des bracelets de protection, etc. Cependant, n’ayant pas réussi à s’implanter de manière profitable dans ces activités, Bluelinea a dernièrement adopté une stratégie de recentrage sur une offre à destination des particuliers. En particulier, leur site met en avant des boutons d’appel à destination de personnes âgées, qui leurs permettent d’appeler leur famille en cas d’urgence. L’abonnement est vendu 19 euros par mois ou 209 euros par an. Bluelinea a annoncé avoir franchi le cap des 17 000 abonnés au moment de sa publication du 4 novembre. Cependant, au 30 juin 2016, les résultats de l’entreprise sont déficitaires. Blue Linea finance son développement par de la dette et des augmentations de capital. En 2016, ce sont 4,6 millions d’euros qui ont été levés par augmentation de capital. Point encourageant : la marge brute...
27 décembre 2016
Analyse Cote Française

Les états financiers de ce vendeur de lingerie ne sont pas disponibles. Il est donc impossible de mettre une valeur dessus et encore moins d’acheter l’action pour un investisseur prudent. Historiquement, l’activité n’était pas profitable. Il est rappelé (si nécessaire) que L’Investisseur Français ne cherche pas à prédire l’évolution d’un cours de bourse à court terme (souvent aléatoire), mais à déterminer la véritable valeur d’une entreprise. Cette analyse reflète la seule opinion de son auteur : elle n’est pas une recommandation d’achat. L’équipe de l’IF décline toute responsabilité concernant les développements (favorables ou défavorables) d’un investissement dans l’entreprise présentée; chaque lecteur est maître de ses décisions. A date de publication, l’auteur ne possède pas d’actions de l’entreprise présentée. Accédez en une fois à toutes les analyses cote française publiées pour seulement 150 euros...
27 décembre 2016
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Introduction BNP Paribas (qui sera appelée BNP dans la suite) est la plus grande banque universelle de France en termes de produit net bancaire. C’est aussi l’une des plus grandes en Europe et au monde. Commander l’analyse de BNP Paribas Accédez en une fois à toutes les analyses cote française publiées pour seulement 150 euros HT avec l’offre cote française. L’accès est valable jusqu’au 06/11/2017 et inclut toutes les parutions jusqu’à cette date. Vous souhaitez aussi accéder aux recherches de L’Investisseur Français sur les bourses étrangères ? Optez pour l’offre premium pour accéder à toutes les analyses cote française, plus de cent analyses sur les bourses étrangères, aux formations de L’Investisseur Français et bien plus....
27 décembre 2016
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Présentation du Groupe Blue Solutions est l’entreprise innovante du groupe Bolloré. Elle est spécialisée dans la conception, la fabrication et la commercialisation de batteries au lithium. Blue Solutions est par ailleurs bénéficiaire de sept promesses de vente sur chacune des sociétés de Blue Applications (entité du groupe Bolloré), exerçables entre le 1er septembre 2016 et le 30 juin 2018. La valorisation de ces entités sera réalisée par un expert indépendant au moment de l’éventuelle transaction. Les sociétés de Blue Applications sont : - Bluecar, Autolib’ et Bluecarsharing (donc la promesse de vente ne peut être exercée que sur les trois sociétés ensemble) ; - Bluebus ; - Blueboat ; - Bluetram ; - Bluestorage ; - Polyconseil ; - IER.   Commander l’analyse de Blue Solutions Accédez en une fois à toutes les analyses cote française publiées pour seulement 150 euros HT avec l’offre cote française....
27 décembre 2016
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Présentation   Bleecker est une SIIC (Société d’Investissement Immobilier Cotée) détient et gère des actifs immobiliers d'entreprise (désormais, il s’agit essentiellement de locaux d’activité et bureaux, post cession des plateformes logistiques en 2016). Le périmètre de l’entreprise a été changé en 2016, du fait des opérations suivantes : - cession de 2 immeubles à usage de bureaux : 23.260 m² à VITRY SUR SEINE (94) et 3.004 m² à MALAKOFF (92) - cession de 3 plateformes logistiques de 39.029m² à ORMES (45), de 13.804m² à BUSSY SAINT GEORGES (77) et de 40.486 m² à COMBS LA VILLE (77). - acquisition de deux terrains à bâtir à GENNEVILLIERS (92) pour réaliser la construction d’un immeuble de 5.229m² à usage d’activités. - acquisition de deux immeubles (1.771m² et 1.518m²) à usage de bureaux et commerces rue Lafayette à Paris 9ème. Les cessions ont engendré une très légère dépréciation dans les comptes...
27 décembre 2016
Analyse Cote Française

Biophytis est une société de biotechnologie créée en 2006 spécialisée dans les maladies liées au vieillissement. Biophytis a pour ambition de lutter contre la dégénérescence maculaire liée à l'âge et la dystrophie musculaire liée à l'âge. Les produits de l’entreprise sont testés en phase 2b (étude d’efficacité sur un échantillon supposé représentatif de patients). Un investisseur ne pouvant pas se prononcer sur les perspectives des activités de Biophytis ne peut que regarder les états financiers dans l’espoir de trouver sous-évaluation flagrante. Biophytis a un bilan à première vue solide, avec environ 6,3 millions de cash net de dettes financières et 8,2 millions de capitaux propres au premier semestre 2016. En revanche, l’entreprise a consommé plus de 2,3 millions de cash sur le seul premiers semestre 2016. Ses besoin en financement sont élevés, et, à ce rythme, le matelas de cash risque de partir assez rapidement (en moins de deux...
27 décembre 2016
Analyse Cote Française

Biosynex est spécialisé dans la recherche, le développement et la fabrication de tests de diagnostic rapide sur support membranaire, initialement destinés aux professionnels de la santé (biologistes et corps médical) mais désormais accessibles également au grand public (du fait d’acquisitions d’entreprises spécialisées en thermométrie, tensiométrie et divers autres autotests). Les produits sont utilisés pour le dépistage de pathologies tropicales, de maladies auto-immunes ou encore de maladies infectieuses. Biosynex affiche une très forte croissance de son activité (son chiffre d’affaires est passé d’un peu plus d’un million en 2011 à plus de 20 millions d’euros en 2015) du fait d’acquisitions, mais reste déficitaire. Biosynex pourrait être qualifiée de Serial Acquéreur. Problème de taille : il n’est pas possible d’accéder aux états financiers de cette entreprise. Trouver un rapport après la publication annuelle de 2013 (accessible...
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